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WESENTLICHE ERKENNTNISSE (3/3)
Disruption führt zu Handlungszwang und lässt eine verstärkte Carve-Out Aktivität erwarten
Die Herbeiführung der Tag1Funktionsfähigkeit
und Einhaltung
des Geschäftsplans sind die
zentralen Erfolgsfaktoren
der Umfrageteilnehmer nennen die Tag1-Funktionsfähigkeit als zentralen Faktor für den Erfolg der
Carve-Out Transaktion. Als zweitwichtigste Erfolgsfaktoren werden die Stabilität der Umsätze und
das Erreichen der Planwerte des Carve-Out Geschäfts genannt (50%). Weitere Erfolgs-faktoren
sind: Klares Kommunikationskonzept (55%) und Fokussierung durch Begrenzung des involvierten
Personenkreises (48%).
72%
Das Fehlen eines tragfähigen TOMs
sowie eines klar strukturierten und
realistischen Geschäftsplans sind
die Hauptrisikofaktoren
Die frühzeitige rechtliche
Transaktionsstruktur- und
Carve-Out-Planung steigert die
Transaktionssicherheit und
minimiert Transaktionsabschläge
der Umfrageteilnehmer nennen das Fehlen eines tragfähigen Zielgeschäftsmodells sowie 47%
das Fehlen eines klar strukturierten und realistischen Geschäftsplans als Hauptrisikofaktoren.
Weitere Risiken werden in mangelnder Transparenz der Carve-Out Struktur, dem Fehlen
ausreichender (interner) Ressourcen (beide jeweils 37%) und Compliance-Verstößen gesehen.
68% der Umfrageteilnehmer halten die rechtliche Strukturierung, 35% die Strukturierung des CarveOuts
und 65% das Bereitstellen von TSA-Strukturen für entscheidende Unterschiede im Vergleich
zu klassischen M&A-Verkaufstransaktionen. Um die höheren Unsicherheiten einer Carve-OutTransaktion
zu adressieren, fordern die Umfrageteilnehmer Garantien für wesentliche
Rechtsverhältnisse (45%), Kaufpreisabschläge (41%), Earn-Outs (38%) und eine erhöhte Anzahl
von Vollzugsbedingungen (38%).
54%
In den nächsten ein bis drei Jahren
wird eine verstärkte Carve-Out
Aktivität erwartet - Disruption führt
zu Handlungszwang
der Umfrageteilnehmer rechnen mit einer Zunahme von Carve-Out Transaktionen in den nächsten
12-36 Monaten. Insbesondere die Industrien Automobilzulieferer (64%), Maschinenbau (42%) und
Energie (42%) werden nach Ansicht der Umfrageteilnehmer eine Zunahme an Carve-Out
Transaktionen verzeichnen - Transformation der Geschäftsmodelle und Fokussierung auf
Kerngeschäftsaktivitäten bilden die Treiber dafür (72%).
70%
7
8
9
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